Knapp zwei Jahre sind vergangen, seitdem Julie und ihre drei Freunde den Fischer Ben Willis vermeintlich tot ins Meer geworfen hatten – und erst vor rund zwölf Monaten wurden ihre Mitwisser auf grausame Art und Weise umgebracht. Julie geht zwischen den Bänken einer Kirche entlang, zum Beichtstuhl. Dort betraut sie den Pfarrer mit ihrem schrecklichen Geheimnis. Doch dieser scheint bereits darüber Bescheid zu wissen. Dann sagt er "Ich weiß, was du letzten Sommer getan hast", und ihr kommt ein Fischerhaken entgegen. Julie erwacht schreiend in ihrem Politikkurs. Sie verlässt den Unterricht, ihr Freund Will geht ihr nach. Draußen erzählt sie ihm von ihrem Albtraum. Als sie in ihr Wohnheim will hört sie Rays Stimme, sie umarmt ihn glücklich. Er fragt sie, ob sie vielleicht über die Ferien mit nach Southport wolle. Doch sie lehnt ab, enttäuscht lässt Ray sie stehen.
Julie betritt ihr Apartment, trinkt etwas und legt sich, nachdem sie einen wehmütigen Blick auf ein Bild von ihrer verstorbenen Freundin Helen (Sarah Michelle Gellar) geworfen hat, ins Bett. Als sie von einem Türzuschlagen geweckt wird, gerät sie in Panik, sie versucht ihr Nachttischlämpchen einzuschalten, doch die Birne schmort durch. Sie öffnet die obere Schublade ihrer Kommode und holt ein Küchenmesser heraus. In ihrem Kleiderschrank ist Licht, sie geht auf die Tür zu und reißt sie auf, schreiend sieht sie ihre Mitbewohnerin Karla an. Diese lädt sie in die Disco ein, widerwillig stimmt Julie zu. Am Abend geht sie mit Karla und ihrem Freund Tyrell in einen Club. Dort glaubt sie den Fischer zu sehen, doch als sie an der Stelle ankommt ist niemand dort. Am nächsten Morgen ruft der Moderator ihrer Lieblings-Radioshow an, Karla gewinnt einen Wochenendausflug für vier Personen auf die Bahamas. Julie, die reichlich Probleme mit Ray hat, freut sich auf die Auszeit und möchte sie natürlich mit ihrem Freund verbringen. Doch dieser hat keine Zeit und muss arbeiten. Sie ahnt nicht, dass er ihr einen Heiratsantrag stellen will. Also machen sich die beiden mit Karlas Freund Tyrell und Collegekumpel Will auf den Weg.
Auf der paradiesischen Insel angekommen, wird schon nach kurzer Zeit die Leiche des jungen Mannes vom Anleger gefunden. Julie ahnt Schlimmes. In der Bar des Ferienortes befindet sich eine Karaokemaschine und Karla überredet Julie zu singen. Nachdem sie beginnt, vergisst sie den Text und schaut auf den Bildschirm, auf dem steht "Ich weiß noch immer was du letzten Sommer getan hast". Nun ist es für Julie sicher, dass der Mörder, der auf der Insel sein Unwesen treibt, Ben Willis sein muss. Nachdem Julie Karla, Will und Tyrell in die Geschehnisse jenes verhängnisvollen Sommers einweiht, kennt der Killer kein Pardon mehr. Als nächstes tötet er ein Zimmermädchen und hängt den Mann von der Anlegestelle in Julies Kleiderschrank auf. Julie ist völlig am Ende. Karla will sie mit etwas Sport im Fitnessstudio ablenken. Anschließend geht Julie in das Solarium, doch der Killer sperrt sie darin ein und stellt die Temperatur auf höchste Stufe. In der Zwischenzeit findet Karla das Zimmermädchen tot im Trockner. Als Julie bemerkt, dass sie eingesperrt ist, schreit sie um Hilfe. Auch Karla fängt an zu schreien. Tyrell und Will eilen zur Hilfe und in letzter Sekunde wird Julie gerettet. Auch der Junkie Titus, der auf der Insel seinen kleinen Vorrat anlegt, wird von Hakenmann nicht verschont. Dieser bohrt ihm einen Fischerhaken durch die Hand und sticht daraufhin eine Gartenschere in sein Herz. Dann erwischt es ebenfalls Barfrau Nancy und den Hotelleiter sowie einen geheimnisvollen Voodoomann namens Estes, der den Freunden helfen wollte. Als Will alleine und scheinbar schwer verletzt zu Julie zurückkehrt, sucht sie sofort nach der Wunde. Sie findet keine, und dann erklärt ihr Will, dass die Reise kein Gewinn wäre. Er und sein Vater Ben Willis hätten das geplant, um Julie auf die Insel zu locken, denn er hatte sich den Namen Will Benson (Ben's Son = dt. "Bens Sohn") selber gegeben. Dann dämmert Julie alles, doch es ist zu spät, Will schleppt sie mit.
Schließlich kommt es zum blutigen Showdown auf dem Friedhof der Anlage, Ray ist inzwischen aufgetaucht; nachdem der Killer auch ihn angegriffen und ins Krankenhaus gebracht hatte, will er Julie helfen. Will hält Julie fest, damit Ben sie töten kann, doch im letzten Moment schafft es Ray, sie zu befreien, und Willis tötet aus Versehen seinen Sohn. Angetrieben von Wut geht er auf Ray und Julie los, doch diese schießt auf ihn und er fällt in das mit Beton gefüllte Grab, das eigentlich für Julie gedacht war. Julie schießt den Revolver leer, Ben versinkt im matschigen Beton. Julie und Ray kehren zurück in das Hotel. Dort treffen Sie auf Karla, die dem Killer mit letzter Kraft entkommen ist. Ein Hubschrauber erscheint am Himmel. Julie verspricht Karla, dass niemand von dem Höllentrip erfährt.
Ein weiteres Jahr ist vergangen: Ray und Julie sind verheiratet und wohnen gemeinsam in einem Haus. Es ist Abend. Julie kommt die Treppe hoch und läuft am Badezimmer vorbei, in dem Ray sich befindet, in ein noch nicht eingerichtetes Zimmer. Sie schließt das geöffnete Fenster. Als sie den Raum verlässt, sieht man Fußspuren aus Beton auf dem Boden. Sie geht ins Schlafzimmer, Ray ist noch immer im Bad, als sie sich aufs Bett setzt geht die Kamera nach unten zwischen ihre Knöchel. Dort liegt der Fischer und zieht sie mit dem Haken unters Bett, sie schreit und versucht sich am Boden festzukrallen.